拟融资7.5亿美元,百世物流欲赴美上市


顺丰、怡达和邦德a股上市后,另一家快递公司正准备仓促上市。白石物流日前已正式向美国证券交易委员会(SEC)提交首次公开募股招股说明书,并计划筹资7.5亿美元。据悉,负责首次公开募股的投资银行包括花旗集团、瑞士信贷、高盛、摩根大通和德意志银行。

斯普林特首次公开募股

据新闻报道,白石物流成立于2007年,总部设在杭州,创始人是谷歌中国前联席总裁周韶宁。其部门包括白石快递、白石快递、白石供应链、白石云、白石金融、白石国际、白石店家,前身为汇通。

事实上,今年4月有媒体报道称,接受阿里巴巴集团和富士康投资的白石物流,正计划今年在美国首次公开发行(IPO),融资金额约为10亿美元,预计将成为今年中国企业在美国最大的上市交易。

根据国家邮政总局近日发布的《2016年度快递市场监管报告》,去年中国快递总量达到312.8亿件,同比增长51.4%。年人均快递用量接近23件,比上年增长近8件。年人均快递费用287.4元,同比增长42.7%。

对此,业内人士表示,在市场快速增长的背景下,白石物流的上市意味着中国几乎所有大型物流和快递公司都已开始上市计划。上市后,在行业增速放缓、利润下降的问题下,企业主体进入了资本竞争时代。

获得多轮融资

数据显示白石物流始于物流供应链管理。2010年和2012年,汇通快递和全积通快递分别被收购,正式进入快递和快递业务。

据统计,白石物流已经收到了阿里巴巴、富士康、高盛等主要投资者的八轮融资。值得一提的是,阿里资本作为最早的投资者之一,已经五次参与白石物流的融资,这与后者密切相关。目前,白石物流的最大股东是阿里巴巴。阿里持有7583.17万股,占23.4%,创始人周韶宁持有14.7%。

也正是在资本的支持下,企业发展迅速。其中,《百世通》招股说明书显示,2017年第一季度百世通物流收入为32.48亿元(4.719亿美元),同比增长119.8%。其中快递收入20.95亿元(3.04亿美元),同比增长114%。货运收入5.57亿元(8104万美元),同比增长137.2%。

目前白石物流的主要收入仍然来自阿里部门,占近80%。在招股说明书中,该公司还将过度依赖一些电子商务平台列为风险因素。「我们并没有与这些电子商务平台整体签署长期合约关系。正是这些平台上的商家选择我们为他们提供运输或其他物流服务。”

对此,快递业专家表示,白石物流之所以受到阿里部门的关注,是因为白石物流产业链延伸得更早,业务发展更加平衡,从长远来看有更大的增长潜力。

快递业务仍在亏损

在收入增加的同时,白石物流面临亏损的尴尬。2014年至2016年,白石物流分别净亏损7.18亿元、10.59亿元和13.63亿元。2017年第一季度,公司净亏损4.28亿元(6221万美元),净亏损4.22亿元。

然而,白石物流的特别之处在于其快递业务占其收入的60%。除了快递之外,白石还在技术含量较高的“老工作”上投入了更多精力:供应链管理服务。在公司官方网站上,白石物流将自己定位为“创新型智能供应链服务提供商”。

从招股说明书中可以看出,白石的产品除了快递之外,还包括供应链管理(基于离线白石云仓库设施)、快递运输(LTL)、白石商店升级版(聚焦于

这不仅仅是白石物流的一部分。已提交a股招股说明书的邦德物流也显示,邦德2016年总资产为57.13亿元,分别比2015年和2014年的36.67亿元和30.66亿元增加了20.16亿元和26.47亿元。然而,与此同时,德邦2016年的债务总额达到31.88亿元,分别比2015年的15.32亿元和2014年的12.58亿元增加了16.56亿元和19.3亿元。这意味着德邦80%的资产扩张是负债。

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